截至2018年底，全国垃圾焚烧发电企业共152家，其中，国企光大国际为行业当之无愧的龙头，2015年以来，垃圾焚烧CR10市占率从58%提升至2019年的60%，行业集中度较高且较为稳定。以苏州工业园区为例，发展下去定会成为行业的标杆，起到引领市场的重要作用。
目前垃圾焚烧发电市场竞争格局已经成型，行业跑马圈地阶段基本告一段落，对企业的运营能力要求进一步提升，竞争格局呈现出强者恒强的特征。
1、国有企业为垃圾发电市场主体
截至2018年底，全国垃圾焚烧发电企业共152 家。目前垃圾发电行业的上市企业主要包括三类：一是国有企业，如光大国际、中国环境保护集团、康恒环境、绿色动力、能源、北京控股、三峰、环境、广州环保、瀚蓝环境等;二是民营企业，如锦江环境、粤丰环保、旺能环境、伟明环保、中国天楹等;三是外资企业，如威立雅中国等。
2、光大国际垃圾发电遥遥领先
中国产业发展促进会生物质能产业分会于2019年6月27日发布的《2019中国生物质发电产业排名报告》显示，2018年我国垃圾焚烧发电前十的企业分别为光大国际、锦江集团、中国环境保护集团、三峰环境、粤丰环保电力、环境、伟明环保、绿色动力、广州环保投资集团、瀚蓝环境。从装机容量、垃圾处理量、发电量以及年上网电量来看，光大国际垃圾发电均遥遥领先，断层优势明显。
3、中国垃圾发电行业产能竞争格局分析
根据2019年底的垃圾焚烧项目在手规模排序，目前垃圾焚烧行业主要的参与者包括：1)国企：光大国际、中国环境保护集团、康恒环境、绿色动力、能源、北京控股、三峰、环境、广州环保、瀚蓝环境等;2)民企：锦江环境(2019年8月，浙能集团完成对锦江环境298%股权的收购，成为锦江环境大股东)、粤丰环保、旺能环境、伟明环保、中国天楹等;3)外企：威立雅中国等。
4、中国垃圾发电行业在手订单市场竞争格局分析
光大国际作为国内垃圾发电的绝对龙头企业，拿单到手软，中标金额为1135亿，占比约28%。据不完全统计，光大国际(包括光大绿色环保)拿下16个项目，主要集中在安徽、河北、山东、广东四个省份，光大国际牢牢把握住了发展机遇，积极开发和扩张垃圾焚烧发电市场。城发环境在2019年度共计中标10个项目，总中标金额为5317亿，占比13%，项目所在地均为安徽。康恒环境总计中标9个项目，遍布安徽、河北、山东、江苏等7个省份，垃圾焚烧发电业务多地开花，中标金额高达4885亿，占比12%。
5、中国垃圾发电行业集中度较高
从在手订单来看，根据E20的数据及中国政府采购网的项目信息，2015年以来，垃圾焚烧CR10市占率从58%提升至2019年的60%，行业集中度较高且较为稳定。CR10中国企有8家，其在手项目产能占比基本稳定在46%-49%。
根据对光大国际、海螺创业、环境、伟明环保、绿色动力等12家垃圾发电上市运营项目投资额的测算，得到2016-2019年垃圾发电项目单位投资成本由54万元(吨日)提高至55万元(吨日)，假设2020年单位投资成本小幅提升至56万元(吨日);考虑典型的垃圾发电项目投资结构，工程土建、工程安装、设备以及其他分别占比25%、13%、38%、24%，同时假设垃圾焚烧发电项目建设周期为18个月，T年投运的项目在T-2T-1T年的建设期分别为251055个月，则2026-2021年间垃圾发电总工程及设备市场规模分别达到1229亿元和814亿元。
6、垃圾焚烧发电市场将呈现强者恒强的发展趋势
经过前期的市场激烈竞争，目前垃圾焚烧发电市场竞争格局已经成型，行业跑马圈地阶段基本告一段落。目前行业内中小企业弯道超车概率大幅降低，新参与者进入市场的参与兴趣明显下降，市场在向龙头集中，行业竞争强度明显下降，低价中标抢市场现象近两年已较为罕见。随着人均生活垃圾产量的增长和生活垃圾焚烧比例的提升，垃圾焚烧市场近几年快速发展，同时对垃圾焚烧企业的环境表现要求不断提高，竞争格局呈现出强者恒强的特征。 |
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